Cene zlata in srebra strmo naraščajo: nakup ali prodaja?

V enem nedavno objavljen članek ugotavlja, da so industrijski podatki, ki so močnejši od pričakovanih, predvsem s Kitajske, povečali povpraševanje po industrijskih kovinah, kot sta baker in srebro. Napovedi Silver Institute kažejo, da bo svetovna ponudba srebra že četrto leto zapored v primanjkljaju, medtem ko je povpraševanje po industrijskih in plemenitih kovinah pričakuje se, da bo letos dosegel drugo najvišjo raven. En tržni analitik je poudaril: "Srebro mora še veliko nadoknaditi v smislu zvišanja cen in tehnični preboj iz večletne faze konsolidacije ta teden bi lahko bil začetek dolgega bikovskega trga."

Pomanjkanje srebra je opazno na trgu

Daniel Ghali, analitik blaga pri kanadski investicijski banki TD Securities, nedavno komentiral srebro. Pričakuje, da bodo temeljni dejavniki, ki bodo ustvarili dolgoročni trend naraščanja moči bele kovine Srebro leži v njegovem industrijskem povpraševanju, ki predstavlja več kot 50% fizičnega trga. Po Ghaliju je tu največji potencial srebra, medtem ko se zlato kupuje kot valutna kovina le v negotovih časih. "Srebrni trgi se lahko izkažejo za najbolj vznemirljivo energetsko tranzicijsko trgovino v celotnem blagovnem kompleksu danes," je dejal Ghali. "Energijski prehod je naložbeni duh tega desetletja in vpliv na srebro je pogosto spregledan." Po podatkih Silver Institute naj bi se industrijsko povpraševanje po srebru letos povečalo za 4%, saj sta povpraševanje po sončni energiji in električnih vozilih še naprej pomembna stebra svetovnega prehoda na zeleno energijo. Ghali je dodal, da je bilo to neravnovesje večinoma prezrto, saj so se trgi namesto tega osredotočili na nadzemne zaloge. Vendar pa so po Ghaliju trgi lahko varno domnevali, da so nadzemne zaloge srebra dovolj velike, da bi zadovoljile kakršno koli rast povpraševanja," je dejal Ghali. "Danes verjamemo, da je to predpostavko mogoče dvomiti v naslednjih 12-24 mesecih." Ghali je dejal, da je industrijsko povpraševanje, ki ga poganja prehod na zeleno energijo, popolnoma preoblikovalo trg srebra, pri čemer je opozoril, da se je leta 2019 pričakovalo, da bo v povsem matematičnem smislu trajalo 165 let, da bodo nadzemne zaloge srebra zmanjkale. Potencialna nakupovalna dejavnost ETF, povezana s tipičnim ciklom zniževanja obrestnih mer ameriške centralne banke, bi lahko dramatično skrajšala ta časovni razpon. To predstavlja znatno likvidnostno tveganje za trge srebra in kaže na možen pritisk srebra na obzorju", je dejal. "Nekateri tlačni varnostni ventili bi lahko sčasoma pomagali manjkajočemu srebru, da se vrne na trge, vendar to zahteva višje cene."

Primerjava uspešnosti

Če pogledate uspešnost zlata in srebra v zadnjih štirih letih, boste opazili, da se je cena srebra v evrih dvignila za več kot dvakrat toliko pri 130% kot zlata pri 60%: 

Medtem ko cena zlata prihaja na naslovnice zaradi nenehnega doseganja novih rekordnih vrednosti, srebro še vedno zaostaja - kar ni slabost, ampak izjemna priložnost za vlagatelje v srebro.

Medtem ko je cena zlata v evrih trenutno za 57% višja od najvišje vrednosti iz leta 2012, se mora cena srebra v evrih (trenutno slabih 26 EUR za unčo) dvigniti za 35%, samo da doseže najvišjo vrednost iz leta 2011 (35 EUR za unčo), zato mora biti cena srebra v evrih približno podvojiti, samo da dohiti trenutno raven cen zlata - in, kot je dobro znano, se srebro v kasnejšem poteku naraščajočih trendov obnese celo bolje kot zlato, kot kaže naslednji grafikon (to pomeni, da je črna krivulja srebra navedena nad rumeno zlato):

Trenutno razmerje zlato-srebro (cenovno razmerje med zlatom in srebrom) kaže, da je srebro trenutno boljša izbira, saj razmerje ostaja na visoki ravni!

Le trikrat prej v zgodovini je bilo srebro cenejše ali tako poceni, kot je danes v primerjavi z zlatom.

In kadarkoli je bilo srebro tako poceni v primerjavi z zlatom, je prišlo do ustreznega "popravka", torej je razmerje padlo na nižji razpon, kar je pomenilo, da je bilo zlato spet cenejše v primerjavi s srebrom.

Konkretno to pomeni, da bi morali trenutno kupiti srebro in ne zlato, saj razmerje zlato-srebro kaže na popravek na nižji razpon.

Da bi razmerje med trendom naraščanja obeh kovin padlo, mora srebro rasti bolj kot zlato Kot smo videli na začetku, je tudi to tako: srebro od začetka leta - in od leta 2020 - raste bistveno bolj kot zlato.

Ko je razmerje padlo pod mejo 70, morate kot vlagatelj srebra razmisliti o počasnem (ali takojšnjem) "preklopu" v zlato. Zgornji grafikon prikazuje dve fazi (označeni z rumeno), v katerih je bilo donosno kopičiti zaloge zlata (namesto srebra), saj je bilo zlato ugodno v primerjavi s srebrom in razmerje se je dvignilo iz nizkega razpona.

Naslednje neto ugotovitve jasno kažejo, da ima cena srebra še vedno "prostor za izboljšave":

Vir: Tim Hack (9. marec 2024)

Vir: FormulaStocks (4. marec 2024)

Zaključek

Nazadnje se postavlja vprašanje, ali je treba glede na trenutno rast cen plemenitih kovin kupiti ali prodati več. Nedavni dogodki jasno kažejo, da se srebro izjemno obnese nad zlatom. Medtem ko je zlato nedvomno v središču pozornosti in dosega nove rekordne vrednosti, srebro še vedno ostaja nekoliko v senci - toda ravno tu je priložnost za pametne vlagatelje, saj temeljni okvirni pogoji jasno kažejo na nadaljnji potencial zvišanja cen srebra.

Statistika zadnjih nekaj let impresivno dokazuje, da je srebro - bistveno prekaša zlato v smislu rasti cen - Cena srebra v evrih se je v zadnjih štirih letih povečala za več kot dvakrat več kot zlato v odstotkih. Poleg tega trenutno razmerje zlato-srebro kaže, da je srebro trenutno ocenjeno še bolj privlačno kot zlato. Zgodovinsko gledano je bilo srebro redko tako ugodno v primerjavi z zlatom, kot je danes, in takšne faze so običajno povzročile popravek, ki premakne razmerje nazaj v korist zlata.

Glede na temeljne tržne podatke in dejstvo, da srebro raste bistveno hitreje od zlata, medtem ko narašča, bi se lahko izkazalo za vredno Trenutno je večja verjetnost, da boste kupili srebro kot ga prodali. Še en močan dvig cene srebra ne bi bil presenečenje in vlagatelji lahko obžalujejo, da so zamudili ta potencialni dobiček. V preteklosti se srebro med novim trendom rasti pogosto ni dvignilo le za "pustih" 25%, ampak se je cena običajno več kot podvojila.

Kot ponazarja naslednji grafikon cen zlata, je bilo zadnje trikrat, da če je zlato izbruhnilo nad znatno visoko (tj. po bočnem premiku, ki je trajal več let), je prišlo do kasnejšega impulzivnega gibanja 350%. To bi prineslo zlato na približno 8600 $ tokrat - in če bi srebro še naprej naraščalo dvakrat toliko kot zlato, bi bela kovina znašala okoli 200 $.

Vir: DowGoldEquals1 (6. april 2024)

Torej je lahko smiselno zdaj priložnost za zavarovanje in povečanje zalog srebra. Ko razmerje zlato-srebro pade pod določeno vrednost, se lahko razmisli o prerazporeditvi v zlato, v vsakem primeru pa se bo pokazalo, da je srebro trenutno obetavna naložbena priložnost, ki jo je treba uporabiti, zlasti kadar pride do kratkoročnih zastojev oz. konsolidacijske faze v ceni srebra, ki v dolgoročnejšem trendu naraščanja niso neobičajne, vendar jih je treba uvrstiti med zdrave.