Naraščajoči dolg in negotovi trgi: Zakaj vlagatelji bežijo v plemenite kovine
Z eksplozijo državnega dolga, nadaljevanjem inflacije in vedno novimi posegi centralnih bank se mnogi od nas sprašujemo: Kako varen je pravzaprav naš denar? Negotovost narašča - prav tako zanimanje za plemenite kovine, kot sta zlato in srebro.
V naslednji analizi si ogledamo argumente avstrijske šole za narodno gospodarstvo, ki v osnovi postavlja pod vprašaj zaupanje v naš denarni sistem, zakaj se plemenite kovine štejejo za zaščito pred tiho razlastitvijo? kaj jih dela tako privlačne, zlasti v času krize? in kako se lahko kot investitor zaščitite pred plazečo se devalvacijo denarja?
Članek prikazuje, zakaj se zlato in srebro zdaj bolj kot kdaj koli prej obravnavata kot racionalen izhod iz vse bolj nestabilnega finančnega sistema - in kaj to za nas konkretno pomeni.
Prof. dr. Philipp Bagus je nemški ekonomist in profesor na Universidad Rey Juan Carlos v Madridu.
Je strokovnjak za Avstrijsko šolo za ekonomijo, monetarno teorijo in evroobmočje.
Med drugim je postal znan po svoji knjigi "Tragedija evra", ki izpostavlja slabosti Evrosistema.
Svetovno gospodarstvo je pod vse večjim stresom Rekordni javni dolg, strukturni proračunski primanjkljaji v skoraj vseh industrializiranih državah, geopolitične napetosti - in politika centralne banke, zdrobljena med bojem proti inflaciji in državnim financiranjem Vse več vlagateljev beži v plemenite kovine, kot sta zlato in srebro v tej mešani situaciji.
Kar se na prvi pogled zdi kot refleks strahu, ima globlje razloge - še posebej, če jih pogledate z vidika avstrijske ekonomske šole.
Avtor
Prof. dr. Philipp Bagus
Predsednik upravnega odbora | Elementum International AG
Veliki dolžniški balon
Svetovni dolg je od finančne krize leta 2008 skoraj eksplodiral, pri čemer samo ZDA zdaj beležijo državni dolg v višini več kot 34 bilijonov dolarjev, letni primanjkljaj pa znaša skoraj dva bilijona, pa tudi v Evropi ni nič bolje: Francija, Italija in celo Nemčija so po korona in energetski krizi dokončno opustile načelo dobrega fiskalnega upravljanja, zdi se, da politika ni sposobna ali noče omejiti ekspanzivnega državnega aparata.
Posledica: Trgi vse bolj hvalijo dejstvo, da bodo prihodnje konsolidacije potekale z devalvacijo denarja in finančno represijo - ne s pošteno varčevalno politiko. V tem kontekstu plemenite kovine, zlasti zlato in srebro, služijo kot valuta bega proti plazečemu instrumentu razlastitve. inflacija.
Pogled na Avstrijsko šolo
Avstrijska šola denarja ne vidi kot nevtralno menjalno sredstvo, temveč kot osrednji element ekonomskega računovodstva v tržnogospodarskem redu.Ludwig von Mises in Murray Rothbard sta vedno poudarjala, da inflacijski papirnati denar vodi v sistemska izkrivljanja - od umetno nizkih obrestnih mer do napačnih razporeditev kapitala (Mises: "Malinvestments") in vedno večje dolžniške spirale.
V sistemu papirnatega denarja je dolg politično privlačen, ker - za razliko od davka - ustvarja manj takojšnjega odpora, zato se vojne financirajo tudi s tiskarskim strojem in ne s povišanjem davkov, vendar ima ta začasni "vir financiranja" ceno: upadanje zaupanja v kupno moč denarja Vlagatelji, ki razumejo to dinamiko, iz nje črpajo posledice - in iščejo zatočišče v resničnih vrednotah.
Zlato in srebro: protistrup proti inflaciji
Zlato in srebro v tem kontekstu opravljata več funkcij: ne moreta se poljubno širiti, sta neodvisna od politične samovolje in sta se skozi tisočletja izkazala kot zanesljiv hranilec vrednosti. Avstrijska šola poudarja prav ta vidik: pravi denar je tržni pojav, ne državni odlok In zgodovina kaže: ko zaupanje v državno valuto pade, se trg prostovoljno vrne k preizkušenim oblikam denarja - predvsem zlatu in v zadnjem času srebru.
V negotovih časih, ko centralne banke izgubijo neodvisnost in služijo fiskalnim interesom, se poveča oportunitetni strošek držanja papirnatega denarja.Tisti, ki danes kupujejo državne obveznice, pogosto prejmejo negativne realne obrestne mere - varen recept za izgubo sredstev. Nasprotno pa plemenite kovine, čeprav so "brez obresti", ponujajo resnično stabilnost.
Finančna represija: Nevidna razlastitev
Drugi razlog za beg plemenitih kovin je vse večja finančna represija, države namerno uporabljajo nizke obrestne mere, visoko inflacijo in regulativni pritisk na banke in varčevalce, da se znebijo bremena dolga, zaradi česar je klasični varčevalni račun past, pokojninska rezervacija pa se tiho razvrednoti. - ne da bi morali sprejeti politično odgovornost.
Za vlagatelje, ki se želijo zaščititi pred to plazečo razlastitvijo, ostaja le malo alternativ, pri čemer so plemenite kovine med redkimi razredi sredstev, ki delujejo zunaj državno reguliranega finančnega sistema - anonimne, čezmejne in fizično dostopne.
Zaključek: Racionalno nezaupanje
Naraščajoče povpraševanje po zlatu in srebru ni znak iracionalne panike - ampak izraz racionalnega nezaupanja v arhitekturo denarne in fiskalne politike našega časa. V očeh avstrijske šole to ni le razumljivo, ampak logično prepričljivo, če denar se samovoljno povečuje, dolg se kopiči brez omejitev in trgi se nenehno izkrivljajo, vrnitev k pravemu denarju postane neizogibna.
Plemenite kovine v tem smislu niso špekulativno sredstvo - so pozavarovanje pred kriznim sistemom.
In bolj ko se politika odmika od ekonomskega razuma, bolj to pozavarovanje postaja strateška nuja.
Ta objava lahko vsebuje povezave do zunanjih spletnih strani tretjih oseb Elementum Deutschland GmbH ne prevzema nobene odgovornosti za vsebino teh zunanjih strani in se izrecno distancira od vse vsebine, ki je tam navedena. V času povezovanja nobena nezakonita vsebina ni bila prepoznavna.